这个主题公园在战国时期进入了“中国迪斯尼”的内战。

上海迪士尼乐园已建成5年,a股迪士尼概念股也已被炒了5年。

根据风的统计,目前有28只股票持有迪士尼概念a股,其中25只位于上海。这些概念股都不从事文化或旅游业,但房地产和交通是最大的。

如果中国东方航空公司空(600115。上海),申通地铁(600834)。公共交通(600611)。上海)和晋江证券(600754)。上海)是交通和住宿类股,由于迪士尼带来的上海游客增加,它们几乎没有意义。但是,很难理解,如界龙实业(600836)。上海)和张江高科技(600895)。因为他们的土地占有而受到追捧。

事实上,迪士尼和环球电视相继进入中国市场的背后是国内主题公园推动的文化旅游消费的爆炸性增长。作为国内品牌,华侨城等多家公司(000069。深圳),大连盛亚(600593)。宋成表演艺术(300144)。SZ)也在寻求从主题公园扩展到整个产业链,根据各自的优势开放线下和在线资源。

主题公园没有“主题”。2015年取消审批政策后,中国主题公园建设进入高潮。

根据未来工业研究所发布的一份报告,中国目前有多达3000个主题公园。仅在过去2015年,中国就开放了21个主题公园,另有20个正在建设中。

同样,据广发证券行业分析师援引的统计数据显示,2015年全球十大主题公园集团中,中国主题公园集团占据4个席位,即华侨城集团、长龙集团、华强丰泰集团和宋城集团,整体游客增长率达到34%。

与四个相对知名的主题公园相比,中国数以千计的主题公园的生存不容乐观。

根据业内先前的调查数据,中国3000多个主题公园中,70%亏损,20%能保持收支平衡,只有约10%能盈利。

行业分析师认为,国内主题公园难以盈利的原因很多,如密度高、同质性和缺乏主题。这背后还有一个更重要的因素。中国大多数主题公园都是作为房地产项目的配套设施建设的。建造这些主题公园的目的之一是推动房地产销售。一旦房地产项目出售,这些主题公园的后期运营将成为鸡肋。

作为中国最大的主题公园运营商,华侨城2009年的收入结构中,65%来自旅游业,不到30%来自房地产。到2015年,这一结构将会逆转,房地产收入所占比例将上升至60%,而旅游业收入则不到39%。

从这两项业务的盈利能力来看,原因可以清楚地分析出来:在过去的7年里,华侨城的整体旅游收入增加了76%,而公司的房地产收入增加了500%。从毛利来看,过去7年旅游业带来的毛利增加了73%,而同期房地产毛利也增加了500%以上。

“大多数中国企业通过房地产项目支持主题公园的发展,甚至有些企业已经在主题公园发展的中途。因此,它们不涉及高附加值的业务,如电影和电视动画以及与主题公园的内容和文化相关的文化创意。这使得许多主题公园很难为游客提供良好的游戏体验,即使他们只有硬件建设。

“广发证券行业分析师相信这份研究报告。

一家国内上市房地产公司此前也准备开发主题公园。公司董事长为记者计算了账目。由于主题公园的建设投资巨大,普通房地产公司负担不起,因此有必要与住宅项目平均分摊成本。根据他的计算,住宅项目的比例应达到70%-80%,主题公园建设成本的一半以上应平均分摊,以确保未来的利润。

行业分析师认为,这些主题公园的盈利能力一方面取决于客流量的增加,另一方面取决于收入结构的多样化。目前,国内主题公园80%的收入是门票收入,而美国迪士尼的收入仅占总收入的30%。

作为传统主题公园谁会胜出,也是从大连的两个海洋主题公园中寻找突破,一个是大连盛亚,它已经在a股上市,另一个是海昌海洋公园(02255)。在h股上市。从财务数据来看,尽管主要收入不同,但两家公司的毛利率和净利率相似。

大连盛雅选择了“大白鲸战略”为主体,采用“主题公园+知识产权产业链”模式,逐步向上游原创儿童文学、中游动画、影视、教育软件、游戏等业务拓展。海昌海洋公园也在拓展影视业务,同时也在提升公司的技术和管理产出。这些管理产出的毛利率可达70%,净利润可达50%。

同样关注技术产出的还有华侨城公司持有的吕雯科技(833775。OC)已被列入新的第三版。其主要业务是主题公园设计、总体规划及相关大型高科技游乐设备的研发和生产。吕雯科技去年的毛利率为53%,比华侨城现有的旅游业务毛利率高出约10个百分点。

深圳华强集团华强丰泰(834793)。OC)也在去年底完成了新第三板的上市。其主要业务还包括主题公园的运营和创意设计。该公司的“丰泰”系列主题公园目前正在开放16个,另外4个预计将于今年开放。

去年,该公司在主题公园设计和运营方面的毛利率达到77.7%,同时该公司正在向上游文化内容产品和服务领域扩张。虽然目前该业务的比重不高,但毛利率高达83%,公司目前拥有最知名的知识产权资源,即熊出没。

除了新的三板市场,宋成表演艺术和华谊兄弟(300027。成长型企业市场上被称为“中国表演艺术第一股”的深交所,都试图依靠网上优势攻击线下。相反,他们的资产已经由轻变重。

宋成演艺在2010年上市时,仍是一家轻资产公司。流动资产占总资产的比例接近80%,固定资产仅占11.7%。然而,六年后,该公司一方面在上游购买视频网站和虚拟现实服务,另一方面在下游开发更多的主题公园作为载体。截至2015年,公司固定资产比例已增至25.2%,规模增长了五倍。

与宋城的表演艺术相比,华谊兄弟在线下扩张时分为品牌授权和现场娱乐。虽然目前这两项业务的收入份额不高,但对华谊兄弟来说,这纯粹是一项非资本业务。在过去三年里,公司在这项业务中的毛利率是100%。根据该公司披露的数据,截至2015年底,该公司已签署了13个项目,涵盖电影公社、文化城市、主题公园和现场表演。

与上述公司相比,万达集团的子公司万达文化集团(Wanda Culture Group)在主题公园的发展仍然最快。该集团控制万达的电影、电视、体育、旅游和儿童娱乐业务。其中,投资规模100亿英镑的15个文化旅游城市预计将于2020年建成。该集团去年的收入接近513亿元,预计2020年将达到1000亿元。

而作为万达文化集团旗下唯一的A股上市平台,万达院线正在启动影视资产注入,未来是否会引入文化集团旗下其他资产,仍是资本市场关注的焦点。作为万达文化集团旗下唯一的a股上市平台,万达影院开始注入影视资产。文化集团下的其他资产是否会在未来推出仍是资本市场的焦点。

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